A alemã BASF pode ser a maior vítima corporativa da crise energética na Europa

A guerra de Vladimir Putin na Ucrânia revelou a insensatez da forte dependência da Europa do gás natural russo, e nenhuma empresa é um testemunho maior dessa superdependência do que a alemã BASF. Agora, o fim dos fluxos de gás russos – uma consequência da guerra na Ucrânia – ameaça a posição do fabricante de produtos químicos como um titã da indústria alemã.

A BASF, maior produtora de produtos químicos do mundo, anunciou este mês pesadas medidas de corte de custos para lidar com o corte de gás em Moscou. Se um inverno frio forçar a Alemanha a um racionamento de gás, a BASF diz que também pode ter que fechar sua principal fábrica, que emprega 39.000 pessoas. E mesmo que isso não aconteça, alertam os analistas, os altos preços do gás provavelmente ainda forçarão a empresa - e muitos de seus pares regionais - a fechar operações importantes no próximo ano, deixando os clientes europeus mais dependentes de fornecedores americanos e asiáticos para produtos químicos usados ​​em tudo, desde fertilizantes e desinfetantes até alimentos e embalagens.

A BASF começou a vida em 1865 como Baden Aniline and Soda Factory e já era líder global em produtos químicos em 1900. Para a empresa que faturou US$ 93 bilhões no ano passado, o gás não é apenas uma fonte de energia para alimentar sua produção, é também um ingrediente-chave na notável cadeia de processos de produção que ocorre no extenso complexo principal da empresa na cidade de Ludwigshafen, na Renânia.

Lá - e em um punhado de instalações menores em todo o mundo, onde a gigante química emprega o mesmo conceito Verbund ("composto") - a BASF usa gás como fonte de energia e matéria-prima para produzir substâncias como amônia, com subprodutos reciclados e usado para fabricar outros produtos, como dióxido de carbono para as indústrias de carnes e bebidas. O complexo Ludwigshafen de 3,8 milhas quadradas usa tanto gás quanto a Suíça.

A BASF é mais do que um cliente interessado em gás; também possui a maior parte da Wintershall Dea, uma produtora de gás e petróleo com extensas e contínuas participações na Rússia. (O restante da Wintershall Dea é propriedade de um veículo de investimento do oligarca russo e apoiador de Putin, Mikhail Fridman.) Embora a BASF diga que reduziu suas atividades comerciais na Rússia e na Bielorrússia em resposta à guerra, perdendo mercados que representavam cerca de 1% do vendas globais, a Wintershall Dea ainda está envolvida em três projetos de gás onshore russos. Wintershall Dea também foi um dos principais financiadores dos gasodutos Nord Stream Rússia-Alemanha, agora atingidos pela Gazprom.

Não é de admirar que o CEO da BASF, Martin Brudermüller, esteja entre os maiores opositores da Alemanha às sanções aos combustíveis fósseis russos. Abandonar o petróleo e o gás russos a longo prazo "poderia lançar a economia alemã em sua maior crise desde o fim da Segunda Guerra Mundial", disse ele no final de março, depois que o governo alemão cancelou o projeto do oleoduto Nord Stream 2 antes que ele pudesse entrar em operação. , em resposta à invasão da Ucrânia pela Rússia. Desde então, o petróleo e o gás russos tornaram-se ainda mais escassos: a Europa sancionou o petróleo russo e a Gazprom parou de enviar gás para a Alemanha através do Nord Stream 1.

Nos resultados trimestrais preliminares divulgados em meados de outubro, a BASF disse que esperava ter ganho € 909 milhões (US$ 895 milhões) no lucro líquido do terceiro trimestre - queda de 32% ano a ano e bem abaixo das estimativas de analistas de € 1,1 bilhão para o trimestre . Isso se deve a uma redução parcial da participação Nord Stream de Wintershall Dea.

Com os preços europeus do gás subindo vertiginosamente nos últimos meses – os resultados do segundo trimestre da empresa mostraram que os custos de energia aumentaram mais de 260% ano a ano – a BASF também disse que reduziria os custos anuais na região em € 500 milhões. Suas operações alemãs, Ludwigshafen em particular, sofrerão o impacto dos cortes.

"Wintershall Dea foi um enorme caixa eletrônico para a BASF nas últimas décadas, devido a esse gás barato", disse Markus Mayer, chefe de pesquisa do Baader Bank da Alemanha. "Devido a essa enorme geração de caixa, eles puderam investir mais em negócios downstream." Agora, com o caixa eletrônico desligado, a BASF tem que se esforçar muito mais para manter seus custos baixos.